受權益市場波動等因素影響 中國人壽一季度凈利潤下滑46.9%

受權益市場波動等因素影響 中國人壽一季度凈利潤下滑46.9%
2022年04月28日 23:30 華夏時報

  本報記者吳敏 北京報道

  4月27日晚間,中國人壽披露上市險企首份2022年一季報。報告顯示,一季度,中國人壽實現營業收入3437.77億元,同比下降8%;實現歸母凈利潤151.78億元,同比下降46.9%。

  對于凈利潤下降的主要原因,中國人壽解釋稱,受當期權益市場波動以及2021年同期基數較高的綜合影響,投資收益同比下降。

  投資收益下滑導致凈利減少

  實際上,投資收益下滑拖累凈利潤的險企并非中國人壽一家。4月28日晚間,新華保險發布業績報告稱,受資本市場低迷表現影響,投資收益減少,公司實現歸母公司股東的凈利潤13.44億元,同比下降78.7%;實現歸母公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤13.39億元,同比下降78.8%。

  招商證券非銀團隊指出,由于2021年一季度中國人壽和新華保險及時兌現了一定的權益資產浮盈,導致當期利潤增速較高,墊高了基數,在2022年一季度權益市場下跌以及利率低位背景下,投資收益率同比將下滑明顯。

  不過,中國人壽表示,今年一季度,國內利率水平仍處于低位,投資收益承壓,但已適當調整長久期資產配置節奏,增配中短期固收品種緩解配置壓力,把握權益市場中長期配置機會,穩健開展長期布局。

  今年3月25日,在2021年業績發布會上,中國人壽總裁助理、首席投資官張滌就曾表示,今年以來,權益市場波動較大。一方面,國內基本面預期偏弱,上市企業盈利增速周期下行;另一方面,全球貨幣政策收緊,A股部分板塊前期估值偏高;還有一些地緣沖突的影響,帶來了對于權益投資風險偏好的下行。因此,A股出現了一波比較明顯的下跌,這是客觀的市場現狀。

  一位中小型險企投資負責人亦向本報記者表示,今年股市大跌主要來自于國內外宏觀環境的沖擊。但其認為,股票本身的估值已經在投資區間,等利空釋放后,會迎來估值修復。

  武漢科技大學金融證券研究所所長、中國養老金融50人論壇核心成員董登新在接受《華夏時報》記者采訪時則指出,我國保險業依靠人海戰術的粗放式發展模式已經過去,現在正處于轉型調整的時期,尤其是代表未來盈利能力的新業務價值也出現了負增長,所以險企凈利潤下滑也是正常的趨勢。另外,新冠疫情不僅影響了整個壽險消費,同時對經濟生活產生的負面影響也使保險業賠付增加,這也是導致凈利潤減少的一個原因。

  業務結構有所優化

  雖然投資收益下滑導致了凈利潤減少,但中國人壽其他業務指標依然穩健。

  一季報中,中國人壽表示:“受新冠肺炎疫情影響,保險消費需求難以充分釋放,公司新單業務發展持續承壓,但業務結構有所優化?!?/p>

  具體來看,中國人壽一季度實現保費收入3150.11億元。其中,新單保費1008.95億元,續期保費2141.16億元;首年期交保費653.66億元,其中十年期及以上首年期交保費191.06億元,占首年期交保費的比重穩中有升。短期險保費達347.43億元,同比增長3.5%。2022年第一季度,新業務價值同比下降14.3%。退保率為0.28%,同比下降0.10個百分點。

  人力方面,截至2022年3月31日,中國人壽壽險公司總銷售人力84.6萬人,其中,個險銷售人力78萬人。中國人壽表示,公司始終堅持有效隊伍驅動業務發展,不斷強化優增優育,加強基礎管理,推進銷售隊伍向專業化、職業化、數字化轉型。

  償付能力方面,自編報2022年第一季度償付能力季度報告起,保險業執行《保險公司償付能力監管規則(II)》(下稱“二期規則”)。二期規則下,截至2022年3月31日,中國人壽壽險公司核心償付能力充足率達176.39%,綜合償付能力充足率達247.60%,核心資本和總體資本充足,償付能力持續保持較高水平。

  投資方面,截至2022年3月31日,中國人壽投資資產達47176.81億元。一季度,中國人壽實現總投資收益445.58億元,簡單年化總投資收益率為3.88%;凈投資收益為458.14億元,同比增長10.7%,簡單年化凈投資收益率為4.00%。

  在張滌看來,中國人壽是一家長久期負債的、長期限資產的并且是有持續穩定現金流的保險機構,有別于其他的機構投資者,所以需要構建符合保險資金運用規律的,以資產負債為核心的配置框架。在配置框架下,根據不同資產類別的風險收益特征、配置作用,以及償付能力的約束、資產負債的匹配要求、稅收等多重因素來構建戰略配置組合。經過多年,中國人壽已經形成了比較成熟的方法論和框架。

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責任編輯:宋源珺

中國人壽 凈利潤 權益市場
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